El sector de las aseguradoras se muestra cada vez más interesado en el crédito privado como una vía para incrementar la rentabilidad y diversificar sus inversiones. Según la Encuesta Global de Activos de Seguros 2026, realizada por Mercer, el 57% de las aseguradoras planea aumentar su exposición a este segmento en los próximos 12 a 24 meses. Este crecimiento se está produciendo en un contexto donde los mercados privados representan actualmente el 11% de los activos de las aseguradoras europeas.
El interés por el crédito privado está en ascenso, superando al de la renta fija pública de grado de inversión, que es considerada por el 48% de las entidades. En comparación, en 2024, solo el 32% de las aseguradoras tenía la intención de aumentar su inversión en crédito privado, lo que refleja un aumento de 25 puntos porcentuales en la actualidad. En el caso de la renta fija pública, ha crecido del 37% al 48%.
Las prioridades de inversión se centran principalmente en estrategias de grado de inversión. El 40% de las aseguradoras ha indicado que se enfocará en el direct lending y en emisiones privadas de grado de inversión, mientras que un 38% adicional prefiere el crédito estructurado de grado de inversión, la financiación respaldada por activos, el NAV lending y la financiación de fondos. David Morrow, líder global de la propuesta de seguros de Mercer, afirma que el crédito privado ofrece oportunidades atractivas, especialmente en financiación respaldada por activos, permitiendo diversificar el riesgo corporativo y ofrecer rendimientos superiores a los bonos públicos de grado de inversión con calificaciones similares.
Sin embargo, el aumento de las asignaciones a crédito privado también trae consigo la necesidad de una selección más rigurosa de gestores. Esto se debe a la disminución de la prima de iliquidez, el deterioro de los covenants y el riesgo creciente de impagos. Los gestores de inversiones deberán prepararse para enfrentar estos desafíos a medida que el sector evoluciona.
El interés por el crédito privado no es uniforme en todas las regiones. En Estados Unidos, un 65% de las aseguradoras tiene previsto aumentar sus asignaciones, y en Canadá, este porcentaje asciende al 74%. En Europa, el interés se reduce al 51%, mientras que en el Reino Unido se sitúa en el 46%.
Contexto: A medida que el mercado de seguros evoluciona, la búsqueda de rentabilidad ha llevado a las aseguradoras a explorar nuevas oportunidades de inversión. Con un total de más de cuatro billones de dólares en activos gestionados por las 123 aseguradoras que participaron en la encuesta, el sector está cada vez más en la mira de inversores que buscan alternativas a la renta fija tradicional. La diversificación en el crédito privado representa una respuesta a las condiciones cambiantes del mercado y la necesidad de obtener mayores rendimientos en un entorno de tipos de interés bajos.