La industria europea de fondos ha alcanzado un hito significativo en 2023, con entradas netas que ascienden a 814.000 millones de euros en fondos UCITS. Esta cifra no solo supera el anterior récord establecido en 2021, sino que también marca una clara recuperación tras las salidas de capital que se produjeron en 2022. Este crecimiento se presenta en el contexto de un informe elaborado por Efama, que en su 24.ª edición resume las tendencias predominantes en la gestión de activos en Europa.
La captación de capital ha estado dominada por los fondos de bonos, que han reportado ventas netas de 305.000 millones de euros. Los fondos de renta variable no se quedan atrás, con entradas de 238.000 millones de euros. Efama señala que esta tendencia se ha visto impulsada por la evolución de los tipos de interés y un entorno geopolítico que ha favorecido las inversiones en bonos UCITS. En particular, los segmentos de bonos flexibles han atraído 80.000 millones de euros en ventas netas, mientras que los fondos a corto y muy corto plazo han registrado 75.000 millones de euros.
A pesar de este crecimiento, los fondos vinculados a la inflación han experimentado salidas de capital. Por otro lado, los fondos del mercado monetario han seguido captando interés, aunque sus entradas netas se han situado en 145.000 millones de euros, una cifra inferior en comparación con años anteriores. Esta dinámica se atribuye a la cautela que muestran los inversores ante la incertidumbre geopolítica persistente en el mercado.
En cuanto a los fondos alternativos, las ventas netas de fondos de inversión alternativos (FIA) han permanecido limitadas, debido a la reubicación de activos desde fondos de pensiones neerlandeses a mandatos segregados. Sin embargo, el panorama para los fondos cerrados es alentador: entre 2020 y 2025, la proporción de FIA cerrados ha aumentado más del doble, alcanzando el 22%. Este crecimiento se debe al creciente interés de los inversores en los mercados privados y a la popularidad de los RAIF en Luxemburgo.
A nivel regional, se ha observado una disminución en la participación de las acciones estadounidenses en las carteras de los UCITS de renta variable. Esta tendencia rompe con un patrón que había persistido en años anteriores, indicando un cambio en la asignación de activos de los inversores en el contexto actual del mercado.
Contexto: El sector de la gestión de activos en Europa ha experimentado cambios significativos en los últimos años, con una creciente diversificación en las carteras de los inversores. La regulación de los fondos UCITS ha permitido a estos productos ganar popularidad internacionalmente, convirtiéndose en una opción atractiva para los inversores en varios países. Además, la gestión pasiva ha ido ganando terreno, reflejando un cambio en la estrategia de inversión de muchos fondos en la región. La situación económica y política en Europa, así como la evolución de los tipos de interés, seguirán influyendo en la dinámica del mercado de fondos en el futuro cercano.