El informe de iCapital para 2026 presenta un panorama macroeconómico optimista, destacando el crecimiento global robusto y una inflación controlada en la mayoría de las economías. Los tipos de interés a corto plazo se mantienen bajos, lo que permite la inclusión de activos de riesgo en las carteras, aunque se advierte que esto requiere una gestión más cuidadosa que en años anteriores.
A pesar de esta visión positiva, se identifican tres riesgos potenciales que podrían afectar el escenario: las elevadas valoraciones de la renta variable en EE.UU., el riesgo de repuntes inflacionarios en el mismo país, y la debilidad fiscal en naciones desarrolladas como Francia y EE.UU.. Si bien no son amenazas inminentes, su intensificación podría alterar las proyecciones.
Un elemento clave del informe es el renovado interés por los mercados emergentes, que se considera que tendrán un año favorable en 2026, tanto en renta variable como en renta fija. Las divisas en estas regiones muestran mayor estabilidad y la deuda es menos pesada que en ciclos anteriores.
Finalmente, iCapital distingue entre el ciclo económico de EE.UU. y el de Europa. Aunque la economía estadounidense presenta signos de salud, las valoraciones bursátiles limitan su atractivo, lo que lleva a la firma a recomendar una infraponderación en la renta variable estadounidense.