Alrededor del 12% de los accionistas de Commerzbank han aceptado la oferta de UniCredit propuesta por su consejero delegado, Andrea Orcel. La adquisición de una participación del 29% en Commerzbank, lograda a través de swaps de rentabilidad total, ha permitido a UniCredit posicionarse estratégicamente en el sector.
Sin embargo, la oferta presentada por Orcel consiste en intercambiar acciones a un precio que no resulta atractivo para la mayoría de los inversores, lo que ha generado controversia. Commerzbank ha solicitado a los reguladores que investiguen la situación, alegando que el apoyo recibido proviene en gran medida de bancos vinculados a UniCredit, que anteriormente figuraban como contrapartes en los swaps.
El enfoque de Orcel, que busca el control a un coste inferior al del mercado, presenta tanto oportunidades como desafíos. Aunque la integración de los 40.000 empleados y millones de clientes de Commerzbank podría ser viable, la percepción de haber triunfado mediante tácticas cuestionables podría acarrear consecuencias negativas a largo plazo.