Durante el segundo trimestre de 2026, el mercado global de fusiones y adquisiciones experimentó una notable disminución en su actividad, a pesar de haber comenzado el año de manera extraordinaria. No obstante, se observó una resistencia considerable en medio de la incertidumbre tanto macroeconómica como geopolítica.
Según el Quarterly Deal Performance Monitor de WTW, los compradores que llevaron a cabo transacciones superiores a 100 millones de dólares entre abril y junio vieron un rendimiento bursátil inferior en 11,9 puntos porcentuales en comparación con aquellas empresas que no realizaron ninguna operación. Este informe fue elaborado en colaboración con el M&A Research Centre de la Bayes Business School.
El estudio indica que se completaron 12 operaciones por un valor total superior a 10.000 millones de dólares, un récord histórico en la serie de datos, aunque entre abril y junio solo se cerraron tres transacciones de similar magnitud. Las operaciones que superaron los 1.000 millones de dólares también disminuyeron, pasando de 56 en el primer trimestre a 48 en el segundo.
El valor total de las adquisiciones finalizadas se redujo casi a la mitad, cayendo de 438.000 millones de dólares en el primer trimestre, el monto más alto en cinco años, a 232.000 millones de dólares en el segundo. Pese a esta caída, WTW sostiene que esta tendencia puede interpretarse como una normalización tras el fuerte inicio del año.
Globalmente, se completaron 202 operaciones por encima de 100 millones de dólares entre abril y junio, una cifra que supera las 176 transacciones del mismo periodo en 2025 y que se mantiene cercana a las 215 del primer trimestre. Las operaciones de menor tamaño demostraron una mayor resistencia, manteniendo la actividad del mercado.
Jana Mercereau, responsable de M&A en Europa de WTW, destacó que "el mercado de M&A sigue oscilando con brusquedad, reflejo de un entorno macroeconómico y geopolítico impredecible. Sin embargo, los compradores apenas han frenado a la hora de cerrar operaciones". En el contexto español, se observa una actividad especialmente dinámica en los sectores de la energía, infraestructuras y capital privado, a pesar de las condiciones globales inciertas.
Contexto: En los últimos años, España ha visto un incremento en la actividad de fusiones y adquisiciones, impulsada por la recuperación económica tras la pandemia de COVID-19. Los sectores de energía y tecnología han sido especialmente activos, con empresas buscando expandir sus capacidades y reforzar su competitividad. El comportamiento del mercado de M&A en España es un reflejo de la tendencia más amplia en Europa, donde las empresas buscan estrategias de crecimiento en un entorno desafiante.