La venta de deuda a nivel global ha llevado el rendimiento del bono a 10 años del Tesoro de EE. UU. a niveles que no se veían desde 2002. Este incremento en la rentabilidad se produce en un contexto donde la emisión de deuda en dólares ha superado a la de euros por parte de instituciones como BBVA y CaixaBank, quienes han adoptado una estrategia de 'yankees' aumentando su presencia en este mercado.
En los últimos meses, el volumen total de la deuda corporativa ha alcanzado casi 16 billones de euros. Los inversores extranjeros poseen cerca de 4,58 billones de euros de esta deuda, lo que representa aproximadamente el 29% del total en circulación. Este mercado, considerado el más grande y profundo del mundo, atrae tanto a bancos como a empresas globales que buscan posicionarse como emisores de alto perfil.
Con un total de 18,12 billones de dólares en bonos cotizados, los inversores extranjeros son los principales actores en este segmento, dominando la compra de deuda. Según el análisis de CreditSights, basado en datos de la Reserva Federal, se observa que estos inversores incluyen desde fondos soberanos hasta aseguradoras, lo que demuestra la diversidad del mercado. Este interés internacional ha persistido incluso tras el impacto inicial de la pandemia de Covid-19, donde las ventas de bonos por parte de estos inversores fueron significativamente menores que las de sus homólogos estadounidenses.
Desde entonces, el capital extranjero ha continuado fluyendo hacia los bonos estadounidenses, sumando 153.000 millones de euros en compras solo en el primer semestre de 2026. A pesar de que el 70% de los propietarios de este mercado están localizados en Estados Unidos, la variedad de inversores es amplia. Las aseguradoras de vida, que constituyen el segundo grupo más grande, poseen el 22% de la deuda, y su participación ha ido en aumento en los últimos años.
La rentabilidad de los bonos corporativos es un factor clave que atrae a estos inversores, quienes no solo participan en las emisiones públicas, sino que también buscan aprovechar las oportunidades que ofrecen las empresas que emiten en el país norteamericano. Este dinamismo en el mercado de deuda refleja la fortaleza y estabilidad que los bonos estadounidenses continúan ofreciendo a los inversores de todo el mundo.
Contexto: El mercado de deuda corporativa de Estados Unidos ha visto un crecimiento constante y se ha convertido en un punto de atracción para los emisores internacionales. Las instituciones como Santander, BBVA, y CaixaBank han establecido una fuerte presencia en este ámbito, lo que les permite acceder a una base de inversores amplia y diversa. Este fenómeno es de particular relevancia para España, dado que las empresas españolas buscan diversificar sus fuentes de financiación y aprovechar el atractivo del mercado estadounidense en un entorno económico global en constante cambio.