Cox Asset México, una filial de Cox Infrastructure Group, ha llevado a cabo con éxito la emisión de un capital híbrido valorado en 800 millones de dólares. Este movimiento se realizó en el exigente mercado de Estados Unidos, dirigido a inversores institucionales internacionales bajo el formato 144A/Reg S. Este hito marca un avance significativo en la transformación financiera de la compañía, que comenzó con la adquisición de Iberdrola México en abril de este año.
La reciente colocación es notable, ya que se trata de la primera emisión de capital híbrido en dólares por parte de una empresa española no financiera. La operación ha sido coordinada por Citi, Goldman Sachs y Scotiabank, mientras que Barclays y Deutsche Bank también participaron como entidades colocadoras. La demanda alcanzó más de 2.500 millones de dólares, lo que representa una sobresuscripción superior a tres veces el monto emitido, con la participación de aproximadamente 125 inversores institucionales de diversas regiones, incluyendo Estados Unidos, Reino Unido, Europa y Asia.
El capital híbrido emitido es de carácter perpetuo y subordinado, con un cupón inicial anual del 8,75%. Además, el emisor tiene la opción de amortización a partir del 17 de septiembre de 2031. Esta operación sigue a la emisión de deuda sénior que tuvo lugar en mayo, cuando Cox Asset México logró colocar 2.000 millones de dólares en bonos, con una demanda que alcanzó casi 8.000 millones de dólares, es decir, cinco veces el tamaño inicial de 1.500 millones.
En menos de cinco meses, la empresa ha refinanciado completamente un préstamo puente de 2.650 millones de dólares, utilizado para financiar la adquisición de Iberdrola México. Los resultados financieros de Cox Asset México han sido sólidos, lo que refuerza la confianza de los inversores en la estrategia de la compañía y su capacidad para acceder de manera constante a los mercados internacionales de capital.
Esta segunda operación en el mercado internacional de bonos reafirma la aceptación y respaldo excepcionales que ha recibido Cox de los inversores. La confianza manifestada por el mercado subraya la capacidad de la compañía para llevar a cabo operaciones en condiciones competitivas y con un respaldo significativo por parte de la comunidad inversora.
Contexto: La adquisición de Iberdrola México por Cox se produjo en un contexto de creciente interés por parte de empresas españolas en expandir su presencia internacional. Desde principios de 2023, la filial mexicana ha demostrado un fuerte desempeño, reflejado en la confianza de los inversores a través de múltiples emisiones de deuda. Esta tendencia de acceso a financiación en mercados internacionales es vital para el desarrollo y la expansión de empresas españolas que buscan diversificar sus operaciones y fortalecer su posición en el mercado global.