En un entorno de mercado optimista, el gestor de fondos Schroder ISF US Large Cap, Frank Thormann, advierte sobre una desconexión significativa entre las expectativas del mercado y los riesgos económicos reales. Esta discrepancia, que él denomina la brecha de crecimiento, sugiere que existen oportunidades de inversión en activos mal valorados por el consenso.
Thormann destaca la creciente influencia de la inteligencia artificial como un factor clave en la confianza del mercado. Sin embargo, a pesar de la aparente estabilidad, el gestor señala que el conflicto en Oriente Medio representa un riesgo considerable que podría afectar la inflación y el crecimiento económico, ya que el mundo consume alrededor de 100 millones de barriles de petróleo diarios y actualmente enfrenta un déficit de oferta.
Además, el profesional critica la tendencia de los inversores a ver cada caída como una oportunidad de compra, una mentalidad reforzada por acontecimientos recientes como la pandemia de Covid-19. Según Thormann, este enfoque puede llevar a la complacencia, ya que los mercados parecen ignorar las advertencias que provienen de la economía real.
Por último, el gestor recalca que la relación entre el crecimiento económico y los retornos bursátiles es históricamente débil, sugiriendo que la inflación es un factor más determinante para el rendimiento del mercado en lugar del crecimiento en sí.