Cirsa ha registrado un notable aumento del 6,13% en su cotización este lunes, impulsado por el optimismo tras el anuncio de su fusión con la operadora italiana Lottomatica. El acuerdo, que se hizo público el 2 de septiembre, prevé que Cirsa sea absorbida por Lottomatica. Desde esa fecha, las acciones de la empresa española de juegos de azar han subido un 34,46%, y en el acumulado del año su valor ha avanzado un 23,92%.
Por su parte, Lottomatica ha visto un incremento del 7,71% en la Bolsa de Milán en la jornada de hoy. A pesar de un descenso del 7,63% en el día del anuncio de la fusión, la compañía ha recuperado terreno, acumulando una subida del 5,53% en las últimas cuatro sesiones y un avance del 16,7% en lo que va de año.
El acuerdo de fusión permitirá crear un "operador líder mundial de apuestas" que cotizará en Italia y España. Como resultado de esta fusión, Cirsa dejará de existir como entidad jurídica independiente sin necesidad de un proceso de liquidación. Se espera que la fusión sea efectiva en el segundo trimestre de 2027.
Los accionistas de Cirsa recibirán 0,668 nuevas acciones de Lottomatica por cada acción que posean, lo que les otorgará aproximadamente el 32,5% del capital social de la nueva entidad. Actualmente, las acciones de Lottomatica cotizan a 26,14 euros, mientras que las de Cirsa se encuentran en 18,34 euros. Considerando el canje de acciones y un dividendo extraordinario de 1,56 euros, el valor de canje para los accionistas de Cirsa es de 19,02 euros, superando su cotización actual en más del 3,5%.
El analista de Renta4, César Sánchez-Grande, ha comentado que, aunque la operación tiene sentido desde una perspectiva industrial y de valoración, la ecuación de canje no refleja el valor completo de Cirsa, ya que el precio implícito está por debajo del objetivo de 23 euros por acción.
Contexto: La fusión entre Cirsa y Lottomatica se enmarca en un contexto de consolidación en el sector de apuestas, que ha visto un aumento en la competitividad entre operadores a nivel global. Cirsa, con base en España, ha sido un actor clave en el mercado de juegos de azar, mientras que Lottomatica ha buscado expandir su presencia en el extranjero. Esta fusión representa un paso significativo en la creación de una entidad más robusta que podría redefinir el panorama del juego en Europa.