El 1 de septiembre, el gigante de la moda chino Shein iniciará la cotización de sus acciones en la bolsa de Hong Kong, donde espera recaudar hasta 13.860 millones de dólares de Hong Kong, equivalentes a 1.513 millones de euros. La compañía ha anunciado la oferta de cerca de 280 millones de acciones, con un precio estimado entre 47,60 y 49,50 dólares de Hong Kong, lo que le otorgaría una valoración de 27.000 millones de dólares de Hong Kong en el extremo superior del rango.
El folleto de la operación revela que de las acciones ofertadas, aproximadamente 28 millones corresponden a la comercialización en Hong Kong, representando el 10% del total, mientras que alrededor de 252 millones son parte de la oferta internacional, equivalentes al 90% restante. Es importante señalar que estas acciones tendrán solo un 1/10 de los derechos de voto en comparación con las acciones de los fundadores, quienes retendrán el 90% de los derechos de voto.
La compañía planea destinar los fondos recaudados a la mejora de sus capacidades tecnológicas y a la expansión de su marca a nivel global. A pesar de sus esfuerzos por salir a cotizar en las bolsas de Nueva York y Londres, Shein finalmente ha optado por Hong Kong, aunque su valoración es notablemente inferior a las expectativas anteriores, que alcanzaban los 100.000 millones de dólares en 2022 y 64.000 millones en 2024, según analistas de Bankinter.
La situación actual de Shein ha sido afectada por varios factores, incluyendo la incertidumbre sobre su capacidad para mantener el crecimiento y márgenes en medio de un consumo débil en China, así como un aumento en los impuestos en el extranjero y un entorno de competencia creciente. Durante el primer trimestre de este año, los ingresos de Shein experimentaron un incremento del 1,1%, y la compañía prevé que el crecimiento en el segundo trimestre sea similar. No obstante, anticipa que el margen EBIT será ligeramente inferior debido a nuevos aranceles en Europa y EEUU, además de un debilitamiento de la demanda.
Desde 2026, todos los envíos a EE.UU. por un valor inferior a 800 dólares estarán sujetos a tasas que oscilan entre el 10% y el 87,5%, lo que ha llevado a una disminución del 14,3% en los ingresos en el país. En el primer trimestre, la compañía logró obtener beneficios, pero enfrenta un panorama complicado en el que la competitividad y los costos están aumentando.
Contexto: Shein ha crecido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en un líder en el sector de la moda rápida a nivel global. Sin embargo, su intento de salir a bolsa en mercados más grandes como Nueva York y Londres no ha tenido éxito y su valoración ha disminuido considerablemente. Este contexto financiero ha llevado a la empresa a buscar alternativas, como la cotización en Hong Kong, donde espera estabilizar su crecimiento y adaptarse a los nuevos retos del mercado internacional.