En septiembre, la industria española de fondos ha experimentado una notable disminución en las captaciones, con salidas netas que alcanzan los 1.711 millones de euros, según datos provisionales de Inverco. Este descenso se debe en gran parte a los fondos monetarios, que han registrado casi la totalidad de estas salidas, con 1.685 millones de euros en reembolsos. Este fenómeno no se distribuye de manera uniforme entre las distintas categorías de fondos.
Comparando con agosto, se observa un cambio significativo. En el mes anterior, la industria había logrado captaciones netas de 1.347 millones de euros, lo que impulsó las entradas acumuladas en 2026 a más de 12.000 millones de euros. La tendencia de captaciones en agosto había sido positiva, pero septiembre ha marcado un giro en esta dinámica.
El comportamiento de los fondos monetarios es crítico, ya que su patrimonio está concentrado en pocas gestoras. A finales de agosto, CaixaBank AM tenía 18.955 millones de euros en un solo fondo monetario, mientras que Kutxabank Gestión gestionaba 2.921 millones de euros en un único vehículo. Además, Mutuactivos contaba con 1.756 millones de euros distribuidos entre dos fondos, uno de ellos para ING. Esta concentración sugiere que un cambio significativo en uno o varios de estos fondos podría afectar drásticamente las cifras de la categoría en su conjunto.
Si bien Inverco no especifica si las salidas de septiembre se deben a decisiones de gestoras, necesidades de liquidez o reasignaciones de cartera, desde CaixaBank AM han indicado que los reembolsos reflejan movimientos de clientes hacia otras soluciones financieras dentro del grupo. Esto implica que las decisiones de los inversores están influyendo en las cifras de captación de la gestora en particular.
A pesar de la situación en los fondos monetarios, no se ha observado una retirada generalizada de otras categorías. Algunos tipos de fondos han mantenido entradas positivas. Por ejemplo, los fondos globales lideraron las captaciones en septiembre con 175 millones de euros, acumulando más de 2.700 millones de euros en entradas durante el año. Esta diversidad en el comportamiento de los diferentes tipos de fondos sugiere que la situación no es homogénea en la industria de fondos.
Contexto: En los últimos años, la industria de fondos en España ha mostrado un crecimiento significativo, con captaciones acumuladas que han alcanzado cifras récord. Las gestoras como CaixaBank AM y Kutxabank han sido protagonistas de este crecimiento, aprovechando la búsqueda de alternativas de inversión por parte de los ahorradores. Sin embargo, la concentración de capital en unos pocos fondos monetarios ha generado inquietudes sobre la estabilidad del sector, especialmente en tiempos de volatilidad económica. La respuesta de los inversores y las gestoras ante estos cambios será clave para definir la evolución del mercado en los próximos meses.