Los Bonus Warrants, que pertenecen a la categoría de “Productos Cotizados de Inversión”, ofrecen una alternativa atractiva para los inversores. A diferencia de los Reverse Convertibles, estos productos no emplean apalancamiento y tienen un reembolso predeterminado, conocido como nivel de Bonus, condicionado a una barrera de protección. Para facilitar su comprensión, se puede ilustrar mediante varios escenarios.
Por ejemplo, un inversor podría estar interesado en un Bonus Warrant relacionado con una acción ABC, actualmente valorada en 10 €. Suponiendo que este Bonus Warrant se emita cotizando a un precio similar al del activo subyacente, es decir, 10 €, y cuenta con un Bonus de 13 € y una barrera en 8 €, se presentan diferentes resultados en función de la evolución del precio de la acción.
En el primer caso, si durante la vigencia del Bonus Warrant el precio del subyacente no alcanza la barrera de 8 € y al vencimiento se mantiene en 10 € (o cualquier precio por encima de la barrera pero por debajo del Bonus), el inversor recibiría 13 €, lo que representa un aumento del 30 %. Esto significa que el rendimiento supera al del activo subyacente.
En el segundo escenario, si al vencimiento el subyacente supera el nivel del Bonus y termina en 15 € (lo que significa una ganancia del 50 %), el Bonus Warrant también reembolsaría 15 €, sin importar si la barrera fue tocada o no. Si se toca la barrera, el Bonus se pierde, y el producto se comporta como un replicador del subyacente.
El tercer caso presenta una situación donde el subyacente toca la barrera y finaliza en 10 €. A pesar de que el precio se recupera tras tocar la barrera, el Bonus no se otorga, y el producto se comporta como un replicador del activo. Por último, en el cuarto caso, si el subyacente cae por debajo de la barrera y finaliza a 7 €, el Bonus Warrant replicará esta caída.
En resumen, el Bonus solo se reembolsa cuando el activo subyacente no toca la barrera durante su vigencia. En los casos donde la barrera es superada, el rendimiento se ajusta a la evolución del subyacente, destacando la importancia de la barrera en la estructura de estos productos.
Contexto: Los Bonus Warrants representan una herramienta de inversión que ha ido ganando popularidad en los mercados financieros europeos, proporcionando a los inversores una opción para diversificar su cartera sin recurrir al apalancamiento. Su estructura permite un balance de riesgo y rendimiento que puede ser atractivo en un entorno de alta volatilidad. Además, el interés en productos financieros innovadores ha crecido en España, donde cada vez más inversores buscan alternativas a las acciones tradicionales y otros activos más convencionales.