La gestión discrecional de carteras (GDC) ha alcanzado un hito significativo en la industria española de gestión de activos, cerrando el año 2025 con un patrimonio gestionado de 163.383 millones de euros. Esta cifra representa un notable aumento del 21,5% en comparación con los 134.384 millones de euros del año anterior, añadiendo casi 29.000 millones de euros en un solo año.
CaixaBank AM se ha consolidado como líder en este ámbito, gestionando 58.623 millones de euros a finales de 2025, un incremento respecto a los 51.746 millones de euros de 2024. Santander AM también ha tenido un crecimiento significativo, aumentando sus activos en GDC un 43% durante el año pasado, alcanzando cerca de 30.000 millones de euros, superando así a BBVA AM.
Este cambio en la gestión de carteras refleja una transformación profunda en el modelo de distribución de las gestoras, donde la relación con el cliente se centra cada vez más en la delegación, el asesoramiento y el acompañamiento, en lugar de limitarse a la compra puntual de productos. En un entorno de mayor competencia y clientes más exigentes, la GDC proporciona soluciones tanto para inversores como para las gestoras, permitiendo a los clientes delegar decisiones en equipos profesionales y mantener estrategias coherentes en diferentes entornos de mercado.
La GDC no solo facilita la organización de la oferta para las gestoras, sino que también mejora la trazabilidad de las decisiones y fomenta la vinculación a largo plazo con los clientes. Este servicio ha evolucionado de una mera venta de fondos a convertirse en una infraestructura clave para las grandes gestoras, adaptando las carteras a distintos perfiles de riesgo y gestionando de forma más ordenada las decisiones de inversión.
Belén Blanco, responsable de BBVA AM para Europa, destacó que la industria ha evolucionado, subrayando la importancia de que los fondos, aunque imprescindibles, ya no son el centro de la relación comercial, sino que forman parte de una cartera gestionada con objetivos claros y restricciones definidas.
Contexto: La GDC ha crecido en importancia en España, donde el sector de gestión de activos se ha diversificado en los últimos años. Grandes entidades como CaixaBank, Santander y BBVA han adaptado sus estrategias para responder a las demandas de los inversores, lo que ha llevado a un aumento en la profesionalización de la gestión de carteras. La presión sobre los márgenes y la necesidad de ofrecer un valor añadido son factores que continúan impulsando la transformación del sector hacia modelos más sostenibles y centrados en el cliente.