El mercado europeo de ETF ha establecido un nuevo récord de captaciones en el primer semestre, alcanzando entradas de 219.000 millones de euros, cifra que incluye tanto ETFs como ETCs, según un informe de Morningstar. J.P. Morgan AM, al considerar únicamente los ETF UCITS, eleva el volumen total a más de 245.000 millones de dólares. Este crecimiento representa un aumento del 51% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
El patrimonio total del mercado europeo de ETF ha superado los 3,2 billones de euros, lo que equivale a aproximadamente el 16% de un mercado global que llega a los 23 billones de dólares y cuenta con alrededor de 15.400 productos. A pesar de este récord, el foco de atención se centra en las tendencias de inversión y los destinos de los flujos de capital.
Una de las principales asimetrías observadas durante el semestre es en el ámbito de la renta fija activa. Los ETF UCITS de renta fija han alcanzado un volumen de 694.000 millones de dólares, pero la gestión activa solo representa el 4% de este patrimonio a finales de junio. En contraste, más de 80% del mercado total de renta fija, que incluye fondos y mandatos, es gestionado activamente.
A pesar de que los inversores están comenzando a valorar la gestión activa en bonos, la mayoría aún opta por índices al seleccionar vehículos cotizados. Sin embargo, los flujos de capital están empezando a mostrar un cambio, anticipando posibles movimientos en el patrimonio. Durante el primer semestre, los ETF UCITS activos de renta fija captaron 5.600 millones de dólares, acercándose a los 6.700 millones obtenidos en total durante el año 2025. Estos productos representaron el 12% de las entradas en ETF de renta fija, mientras que su cuota en 2025 fue del 10%, y en 2023 los flujos netos fueron negativos.
Morningstar y DWS concuerdan en la tendencia del mercado. Según Morningstar, el patrimonio de los ETF activos de renta fija domiciliados en Europa asciende a 23.700 millones de euros, lo que representa el 22% del total de ETF activos. Durante el semestre, estos vehículos captaron unos 5.000 millones de euros, concentrando el 27% de todas las entradas en ETF activos, en comparación con el 10% que representaban en 2024.
Contexto: La evolución del mercado de ETF en Europa ha sido notable en los últimos años, con un aumento constante en la captación de capital y la diversificación de productos. La creciente aceptación de la gestión activa en el ámbito de la renta fija refleja un cambio en las preferencias de los inversores, quienes buscan optimizar sus carteras en un entorno financiero en continuo cambio. Esta tendencia es crucial para entender cómo se está transformando el panorama de inversión en España y en el resto de Europa.