Los analistas de Goldman Sachs han advertido que controlar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. requiere frenar la inflación. Según Ruth Carson de Yahoo Finance, este enfoque es fundamental, ya que las estrategias del Tesoro podrían no tener un impacto duradero sin abordar los factores macroeconómicos que afectan al país. Friedrich Schaper, estratega de la firma, expresó que los planes recientes del Departamento del Tesoro, que incluyen un aumento en las recompras de deuda, podrían ser efímeros.
Esta semana, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo han experimentado un aumento notable. Los inversores, preocupados por la creciente carga de deuda del gobierno, han demandado una mayor compensación por el riesgo de prestar dinero, lo que ha llevado el rendimiento a 30 años a alcanzar niveles no vistos desde 2007. A pesar de esto, el rendimiento se estabilizó en un 5,25% el viernes.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció el jueves que está dispuesto a intensificar los esfuerzos para recomprar deuda más costosa. Este anuncio se produce tras una declaración del Departamento del Tesoro que indicó un incremento "al menos al doble" en el volumen de las recompras de valores a largo plazo. Este esfuerzo busca mitigar los altos costos de endeudamiento que se han observado en los últimos años.
A pesar de algunos datos económicos que no han cumplido con las expectativas, como las ventas minoristas más débiles y cifras de empleo decepcionantes, el mercado sigue percibiendo más riesgos en el aumento de los rendimientos estadounidenses. Schaper mencionó que la inflación subyacente en EE.UU. se mantuvo baja en julio, lo que podría influir en las decisiones futuras de la Reserva Federal en cuanto a la política monetaria.
Schaper concluyó que el camino más claro hacia una disminución de los rendimientos en este momento dependerá de la acumulación de datos de inflación favorables y del impacto que estos tengan en la confianza del mercado respecto a la política monetaria.
Contexto: Desde hace tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. han estado bajo presión debido a la creciente carga de deuda pública, que ha superado los 31 billones de dólares. Este aumento en los rendimientos afecta a los costes de financiación en diversos sectores, incluyendo a los países de la eurozona, que observan con atención cómo las decisiones de la Reserva Federal pueden repercutir en sus propias economías. Las políticas fiscales y monetarias adoptadas por el Tesoro de EE.UU. y la Reserva Federal son seguidas de cerca por los analistas, dado su potencial impacto en los mercados globales y en la estabilidad económica de Europa, incluida España.