El acceso a los mercados privados se ha ampliado, con una variedad de vehículos de inversión que ha aumentado notablemente. Sin embargo, expertos como Abanca, Renta 4 Gestora, UBS Wealth Management, Sabadell AM, Acacia Inversión, Diaphanum e Ibercaja Gestión advierten sobre la necesidad de una evaluación cuidadosa de las estrategias y gestores involucrados. No todos los productos son adecuados para ser incluidos en una cartera, especialmente considerando la iliquidez que pueden presentar algunos de ellos.
La clave no radica en añadir activos ilíquidos de forma indiscriminada, sino en definir su función dentro de la cartera total. Es fundamental seleccionar gestores con experiencia y evitar estructuras que puedan erosionar la rentabilidad debido a altos costes. Este enfoque holístico es esencial para maximizar el rendimiento y adecuar los activos a los objetivos globales del inversor.
En este sentido, Abanca considera los activos alternativos como inversiones satélite necesarias en una visión integral del patrimonio. La entidad tiene aproximadamente 400 millones de euros invertidos en mercados privados, abarcando infraestructuras, deuda privada y capital riesgo. Según Javier Rivero, director de Banca Privada de Abanca, el primer criterio a evaluar es la capacidad del gestor. Rivero expresa que el capital riesgo se concibe como un negocio que requiere tanto talento como un historial comprobado de éxito.
Esta filosofía ha llevado a Abanca a colaborar con gestoras internacionales reconocidas, en lugar de intentar manejar todas las estrategias de forma interna. Además, el ciclo económico actual influye en la asignación de los activos. Rivero ha identificado oportunidades en el ámbito de las adquisiciones (buyout), afirmando que “creemos que es un momento de ciclo muy bueno y que, con unos tipos de interés razonables, se puede generar rentabilidad”.
La inclusión de mercados privados en las carteras no se debe únicamente a la búsqueda de diversificación o rendimientos adicionales. También está estrechamente ligada a las necesidades de inversión en la economía europea. Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4 Gestora, menciona que sectores como la salud, la tecnología, la defensa y la energía necesitarán un volumen de financiación que no podrá ser cubierto solo con recursos públicos y crédito bancario.
Desde la óptica del inversor, el interés en los mercados privados está en aumento, especialmente entre aquellos con plazos de inversión más largos. Pablo Carrasco, director general de UBS Wealth Management España, destaca que este crecimiento en la demanda refleja una tendencia hacia la búsqueda de mayores rendimientos a largo plazo.
Contexto: En los últimos años, la inversión en activos alternativos ha cobrado relevancia en España. Grandes entidades financieras han comenzado a diversificar sus carteras para adaptarse a un entorno económico cambiante, marcado por tipos de interés bajos y una creciente necesidad de financiación en diversas industrias. A medida que la economía europea busca nuevas formas de capitalizarse, la participación de mercados privados se torna esencial para la sostenibilidad y el crecimiento económico.