El volumen de operaciones en el mercado secundario ha alcanzado un récord en el primer semestre de 2026, según el informe 'Interim Secondary Market Report 2026' elaborado por el banco de inversión Lazard. En este periodo, se registró un total de 124.000 millones de dólares en transacciones, lo que representa un aumento interanual del 28% y un crecimiento significativo desde los 260.000 millones de dólares contabilizados entre julio de 2025 y julio de 2026, duplicándose en comparación con 2021.
El segmento de mercado GP-led constituyó aproximadamente el 49% del volumen del primer semestre, destacando que los fondos de continuación concentraron el 84% del capital en este tipo de operaciones. Por otro lado, el mercado LP-led representó cerca del 51% del total del volumen durante el mismo periodo. Este desempeño resalta el crecimiento sostenido del mercado secundario como una fuente vital de liquidez tanto para patrocinadores como para socios limitados.
En términos sectoriales, el informe de Lazard indica que el sector tecnológico perdió cuota, reduciendo su participación del 27% en 2025 al 20% en los primeros seis meses de 2026. A pesar de esto, sigue siendo el sector más prominente en términos globales. En contraste, el sector industrial experimentó un aumento notable, duplicando su volumen en fondos de continuación de un solo activo, que pasó del 9% al 18%. Este cambio refleja un creciente interés por parte de los compradores en empresas que exhiben mercados finales resilientes y oportunidades específicas de creación de valor operativo.
Asimismo, los servicios empresariales y el sector de la sanidad también observaron un aumento en su cuota de mercado, incrementando su participación del 13% al 17% y del 12% al 17%, respectivamente. Este cambio resalta la diversificación del interés inversor hacia áreas que ofrecen estabilidad y crecimiento.
El crecimiento del mercado secundario se ha dado en un contexto favorable, donde el volumen de operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) ha superado el récord de 2021, alcanzando 3,2 billones de dólares en el primer semestre de 2026, lo que representa un aumento de aproximadamente 45% respecto al mismo periodo del año anterior. Además, las ofertas públicas iniciales (IPO) han visto un aumento significativo, con un capital recaudado que asciende a 205.000 millones de dólares, impulsado por un número limitado de grandes salidas a bolsa en Estados Unidos.
Contexto: La tendencia creciente en el mercado secundario se produce en un entorno donde las fusiones y adquisiciones han alcanzado niveles históricos. En España, empresas clave están optimizando sus carteras ante un panorama económico que favorece la inversión en sectores resilientes. La evolución del mercado secundario en este periodo sugiere un aumento en la capacidad de las empresas para gestionar su liquidez y capital de manera más eficaz, lo que podría influir positivamente en el desarrollo económico del país.