En los primeros cinco meses de 2026, el valor mundial de las operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) ha experimentado un crecimiento interanual del 41%, alcanzando un total de 2,4 billones de dólares, según un informe de Bain & Company. Si esta tendencia se mantiene, se estima que el volumen anual podría superar los 5,3 billones de dólares, lo que convertiría a 2026 en el segundo mejor año en la historia del mercado de M&A.
El sector del private equity se beneficia de este repunte, ya que las ventas a compradores industriales o a otros fondos son esenciales para materializar revalorizaciones de las compañías en las que invierten y devolver capital a los inversores. Después de varios años de menor actividad en las salidas, el aumento en M&A podría desbloquear valor acumulado en las carteras y mejorar las distribuciones a los inversores.
Un aspecto importante a destacar es el tipo de operaciones que están impulsando este crecimiento. Las transacciones estratégicas han aumentado un 36% en lo que va del año, mientras que la actividad de los fondos de capital privado ha comenzado el 2026 con una desaceleración, registrando un descenso del 9% hasta mayo. Esto indica que, al menos por el momento, el impulso del mercado no proviene del private equity.
Las empresas están utilizando adquisiciones para ganar escala, adquirir capacidades y acelerar su transformación. Este enfoque podría favorecer las desinversiones, ya que los compradores industriales están interesados en sinergias, acceso a nuevos mercados y adquisición de tecnología. Sin embargo, los activos que resulten más atractivos serán aquellos que presenten una lógica industrial clara o que estén relacionados con procesos de consolidación.
El tamaño de las operaciones también juega un papel crucial en este crecimiento. Las transacciones que superan los 10.000 millones de dólares han crecido en un 52% en número y un 53% en valor. Aunque el mercado se está reactivando, gran parte de este crecimiento proviene de grandes transacciones transformadoras, lo que complica la normalización del mercado de salidas para las compañías medianas. Un aumento general en el volumen de M&A no implica necesariamente que todos los gestores de fondos puedan vender sus activos en condiciones favorables.
Contexto: La actividad de fusiones y adquisiciones ha sido un indicador clave de la salud económica, y su reactivación puede tener un impacto significativo en el crecimiento de las empresas. Las grandes firmas de private equity han estado buscando oportunidades en un entorno de mercado que ha estado marcado por la incertidumbre en años anteriores. Las principales instituciones financieras y los inversores están observando de cerca estos movimientos, ya que un entorno de M&A activo puede facilitar el acceso a capital y mejorar la competitividad en el mercado español.